Btp in calo in forte volatilità, Grecia rimanda rata, atteso roll

MILANO (Reuters) - Dopo il rimbalzo tecnico di ieri sera, i Btp riprendono il trend di correzione su driver che i trader continuano a identificare nella 'chiusura del QE trade' più che nel problema greco, che pesa però in maniera significativa sulla curva ellenica.

I volumi sono molto scarsi sul cash come sui futures malgrado l'imminente roll dei contratti futures sul Btp come sul Bund lunedì prossimo.

Nonostante qualche apparente progresso nella trattativa tra Atene e i creditori internazionali, una soluzione appare ancora lontana da una soluzione. La Grecia ha intanto accorpato tutti i pagamenti di questo mese al Fmi, tra cui quello da 300 milioni dovuto oggi, in un'unica scadenza al 30 giugno da 1,5 miliardi complessivi.

"Un posticipo del pagamento che era in qualche modo atteso, ma il fatto che Atene abbia rifiutato le proposte dei creditori sta innegabilmente pesando sulla stessa Grecia" dice un trader.

I rendimenti sui titoli del Tesoro greci sono in netto rialzo, in particolare sulla parte breve della curva la cui inversione si acuisce. Intorno alle 11,50 il tasso sul bond a 2 anni balza di quasi il 3% a 25,34%, quello sul decennale di 84 punti base a 11,63%, secondo Tradeweb. L'indice della borsa di Atene cede il 4,4%.

"Riguardo al calo del Btp, insieme quello dell'intero mercato europeo, lo attribuirei al clima di volatilità e ancora alla chiusura del 'QE trade', come testimonia il fatto che il movimento interessa anche i Bund. Non c'è quindi un 'flight-to-quality verso i titoli rifugio" dice il trader.

"Mi sembra che le periferie stiamo avendo una reazione tutto sommato composta al mancato pagamento della rata greca" sottolinea.

Il Fmi ha chiarito che la richiesta di accorpare i pagamenti in un'unica soluzione rientra tra le possibilità degli stati membri. Gli operatori la vedono tuttavia come domostrazione del fatto che trattative tra governo greco e creditori internazionali hanno ancora bisogno di tempo per arrivare a un accordo.

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