STM non si ferma. I broker alzano il target, ma non il rating

In una seduta in cui Piazza Affari esprime una debolezza di fondo, peraltro più accentuata rispetto a quella delle altre Borse europee, si fa notare il rialzo in controtendenza di STM che occupa la prima posizione nel paniere del Ftse Mib.

STM corre ancora dopo la trimestrale

Il titolo guadagna terreno per la terza seduta consecutiva, dopo aver messo a segno un rally di oltre il 15% nelle giornate di giovedì e venerdì. Oggi STM viene fotografato a 8,55 euro, sui massimi da aprile 2015, con un progresso dell'1,54%, alimentato da volumi di scambio vivaci, basti pensare che fino ad ora sono transitate sul mercato oltre 6,3 milioni di azioni, rispetto alla media giornaliera degli ultimi tre mesi pari a circa 3,7 milioni di pezzi.

STM continua a catalizzare l'attenzione degli acquirenti sulla scia dei conti del terzo trimestre diffusi la scorsa settimana. In estrema sintesi ricordiamo che il gruppo ha riportato un utile netto in calo da 93 a 72 milioni di dollari, mentre i ricavi sono saliti del 5,5% a 1,8 miliardi di dollari, in linea con le attese. Il margine lordo è stato pari al 35,8%, poco oltre il 35,6% previsto dagli analisti, mentre per il trimestre in corso la società italo-francese prevede di realizzare ricavi netti in crescita sequenziale di circa il 3,2%, a fronte di un margine lordo intorno al 37%.

Oddo ed Exane sono bullish sul titolo

I numeri diffusi dal gruppo hanno incontrato il favore degli analisti di varie banche d'affari che però continuano ad esprimersi in modo diverso sul titolo.
Ad avere una view bullish è Oddo Seydler che invita ad acquistare con un prezzo obiettivo a 8 euro, già superato dagli attuali valori di Borsa, dopo che il gruppo ha riportato solidi conti trimestrali, accompagnati ad un outlook migliore delle attese per l'ultimo trimestre dell'anno.

Positiva anche la strategia di Exane secondo cui il titolo è destinato a sovraperformare il mercato, con un target price alzato da 9,3 a 12 euro. Il broker evidenzia che la società italo-francese ha battuto la guidance per il secondo trimestre consecutivo, ma molto d più verrà nel 2017.
Per Exane il rally messo a segno di recente da STM riflette solo la crescita dei crescita e l'espansione dei margini, ma gli analisti credono che il mercato stia ancora ignorando il potenziale incremento del fatturato in futuro.

Caute le altre banche d'affari

Più cauta Equita SIM che oggi ha ribadito il rating "hold" sul titolo, con un fair value alzato da 6,8 a 8 euro. Gli analisti fanno notare che il terzo trimestre ha evidenziato un'inversione di tendenza nel business delle Mems con il fatturato AMG tornato a crescere del 7% su base trimestrale.

STM ha recuperato quote di mercato con Apple (NasdaqGS: AAPL - notizie) , ma non solo, nei sensori di movimento e di pressione e nei microfoni. Considerando che Volkswagen (Londra: 0P6N.L - notizie) e BMW (Swiss: BMW.SW - notizie) al recente salone dell’auto di Parigi hanno detto che intendono portare il mix di auto elettriche al 20% della produzione entro il 2025, gli analisti hanno deciso di aumentare le stime di crescita nel segmento ADG visto che STM ha il 15% del mercato globale dei semiconduttori di potenza usati nelle auto.

Non si sbilanciano neanche i colleghi di Kepler Cheuvreux che per il titolo suggeriscono la stessa raccomandazione "hold", con un prezzo obiettivo migliorato da 7 a 8 dollari. Il broker afferma che per il gruppo le cose si stanno muovendo nella giusta direzione, scommettendo ora su un quarto trimestre forte e su un outlook positivo per il prossimo anno.

Cauta anche Banca Akros che su STM mantiene fermo il rating "neutral", con un target price alzato da 7,3 a 7,9 euro. Gli analisti hanno migliorato le stime sulla società italo-francese con riferimento al triennio 2016-2018, ma mantengono una view cauta ritenendo che i prezzi attuali scontino già una forte crescita del conto economico.

Negativo infine il giudizio di JP Morgan secondo cui il titolo è da sottopesare in portafoglio, con un fair value rivisto da 5,6 a 7,8 euro. La banca americana ha tagliato le stime sull'utile per azione di quest'anno nell'ordine del 6,9%, alzando però quelle riferite al 2017 del 37,2%.

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